ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики. Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги. ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики. Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги.ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики.  Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги.ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики. Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги. ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики.  Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги. ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики.  Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги.
ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики.  Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги. ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики. Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги.
ТТ Финансы. Финансовые услуги Санкт-Петербурга. Банки. Автосалоны. Страховые компании. Лизинговые компании. Риэлторы. Застройщики.  Управляющие компании.  Автокредитование и лизинг. Ипотека. Потребительское кредитование. Банковские вклады. Банковские карты. ПИФы. Ценные бумаги. Новости  Новости Статьи  Статьи Выгодные предложения  Выгодные предложения Мероприятия  Мероприятия Курсы валют  Курсы валют О нас  О нас О нас  Награды
   
Банки Электронные деньги Страховые компании Застройщики
Микрофинансовые
Пенсионные фонды Инвестиционные компании Лизинговые компании Промышленность
организации
Страхование     
Пенсия     
Вклады
Онлайн банкинг
Потребительское кредитование
Банки для бизнеса     
Лизинг     
Автокредиты
Ипотека
и недвижимость     
Инвестиции     
Мероприятия
TT Finance
 2024 год
 2023 год
 2022 год
 2021 год
 2020 год
 2019 год
 2018 год
 2017 год
 2016 год
 2015 год
 2014 год
 2013 год
 2012 год
 2011 год
 2010 год
 2009 год
Рейтинг PR
 2016 год
 2015 год
 2014 год
 2013 год
 2012 год
 2011 год
 2010 год
 2009 год
 2008 год
 2007 год
 2006 год
 2005 год
 2004 год
Подписка на новости
E-mail:

Курс ЦБ на 29.03.2024
  92.2628
  99.7057
Выпуски
 2012 год
 2011 год
 2010 год
 2009 год
 2008 год
 2007 год
 2006 год
 2005 год

Яндекс.Метрика

 
 
Яндекс цитирования
 
Рейтинги пиарщиков глазами журналиста - 2023 Круглые столы
Обзор рынка цветных металлов 27 августа - 27 сентября 2018 г. Рынки цветных металлов остаются под давлением из-за обострения торговой войны
28.09.18 13:42:00


Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»: 

В прошедший период рынки цветных металлов оставались под давлением торговой войны между США и Китаем, способствующей наступлению спада в мировой экономике и снижению потребления промышленных металлов. Позитивными оставались рынки меди и цинка в связи со значительным снижением запасов металла на складах LME. Запасы меди также значительно снизились в Шанхае.

Поддержка рынкам цветных металлов может исходить от планируемой реализации инфраструктурных проектов, о которых упоминается в планах как правительства США, так и правительства Китая. Власти Поднебесной даже запланировали выпуск облигаций на 1 трлн юаней (145,5$ млрд) для финансирования инфраструктурных проектов.

Кроме того, в Китае с 1 октября 2018 г. стартует программа зимнего сокращения производства в рамках борьбы со смогом, что окажет негативное влияние на потребление металлов и их цены.

Под влиянием падения запасов цены на медь вырастали до уровня $6355/т на LME, хотя металл в целом остается под давлением ожидания замедления роста мировой экономики. По оценке агентства CRU, избыток меди на мировом рынке в 2018 г. составит 117 тыс. тонн, а в 2019 г. избыток может вырасти до 198 тыс. тонн, что связано с возможным снижением потребления в Китае.

По данным International Copper Study Group (ICSG), баланс мирового рынка меди в июне закрылся с дефицитом в 45 тыс. тонн против дефицита в 5 тыс. тонн в мае 2018 г. По итогам первых 6 месяцев 2018 г. баланс рынка отразил дефицит в 51 тыс. тонн против дефицита в 148 тыс. тонн в аналогичный период 2017 г. Мировое производство рафинированной меди в июне составило 1,95 млн тонн при мировом потреблении на уровне 2 млн тонн.

В Китае дефицит увеличился до 48 тыс. тонн в июне против дефицита в 40 тыс. тонн в мае. Страна является крупнейшим потребителем меди в мире, по оценкам CRU, спрос на медь в Китае составил в 2018 г. около 24 млн тонн. На этом фоне агентство не ожидает роста цен на медь выше $6200-6300/т в течение ближайших 6 месяцев.

Риски перебоев в поставках остаются низкими, т.к. трудовые соглашения на шахтах практически заключены, а основным риском считается вероятное падение потребления меди в Китае. Последнее расширение списка товаров, подпадающих под пошлины, по оценкам, может снизить спрос на медь в Китае примерно на 1%, поскольку в расширенный список включены многие содержащие медь товары.

Внутренний спрос в Китае, хотя и замедляется, скорее всего, будет поддерживаться сокращением процентных ставок, упрощением доступа к кредитным ресурсам и развитием инфраструктурных проектов. Решение китайского правительства наложить 25%-ю пошлину на медный лом из США привело к резкому падению запасов меди в Шанхае и росту премий на поставку до $78-95 CIF Шанхай к середине сентября.

По данным GAC, импорт металлического лома в Китай в августе снизился на 30,5% в годовом выражении до 430 тыс. тонн. При этом импорт лома алюминия упал на 23,4%, медного лома – на 29,7% в годовом выражении. Данное сокращение связано с повышением импортных пошлин на поставки из США. Американские поставщики активно ищут другие направления поставок лома.

Импорт необработанной меди в Китай в августе 2018 г. сократился на 6,7% в месячном выражении до 420 тыс. т, импорт медной руды и концентрата сократился на 9,7%. При этом импорт необработанной меди за 8 мес. 2018 г. вырос на 15,3% к аналогичному периоду 2017 г., импорт медной руды и концентрата вырос на 18% к аналогичному периоду 2017 г. Производство рафинированной меди в Китае в августе 2018 г. выросло на 10,5% в годовом выражении до 749 тыс. т. Рост производства меди за 8 мес. 2018 г. составил 11,4% до 5,84 млн т.

По оценке агентства Antaike, импорт медного концентрата в Китай в следующем году вырастет на 9,2% до 5,22 млн т металлического эквивалента в связи с ожидаемым дефицитом на уровне 12 тыс. т в 2018 г. и 10 тыс. т в 2019 г. против избытка в 173 тыс. т в 2017 г. Рост спроса на медь в Китае в следующем году может составить 3% против роста в 3,1% в 2018 г.

В целом мировое потребление меди, по мнению агентства CRU, продолжит расти в связи с развитием производства электромобилей и обновлением инфраструктуры, что может увеличить спрос в 2018 г. дополнительно на 500 тыс. т, в 2020 г. – на 800 тыс. т.

Долгосрочным видом риска для рыка меди является намерение компании Freeport-McMoRan Inc сократить производство меди на месторождении Grasberg в Индонезии во время перехода к подземной добыче в 2019-20 годах.

По данным Cochilco, производство меди в Чили за 8 мес. 2018 г. выросло на 10,8% к аналогичному периоду 2017 г., составив 3,31 млн т. Основной прирост производства обеспечили шахты компаний BHP Billiton и Anglo American Plc, которые в прошлом году пострадали от забастовок.

Цены на свинец в прошедший период снижались, цены на цинк слегка подросли под влиянием снижения запасов на LME. При этом запасы свинца на LME и в Шанхае также понизились, но это не оказало поддержки ценам. Спред между ценами на свинец и цинк на LME расширился до $550/т в пользу цинка. При этом на рынке цинка ожидается переход от дефицита к избытку, а производители рафинированного металла страдают от высоких цен на концентрат и низких цен на металл.

Хеджирование позволяет частично компенсировать падение цен на цинк, но в случае продолжения падения цен на цинк производство может начать сокращаться. В Китае цены на оцинкованную сталь понизились на фоне сообщения о том, что власти могут разрешить северным провинциям самостоятельно определять степень сдерживания производства в зимний период. Это должно поддержать спрос на цинк на внутреннем китайском рынке.

Цены на никель на LME в прошедший период вновь показали снижение, хотя запасы металла на биржевых складах LME продолжают снижаться. Премии на поставку никеля в Китай в середине сентября выросли до $200-210/т CIF Шанхай под влиянием открывшегося арбитража. Однако, по слухам, сокращение биржевых запасов LME всего лишь означает их перевод на частные склады со складов биржевых, а не рост потребления или дефицит металла. Потрясения в торговой сфере усиливают давление на цены металла. Дополнительное давление на рынок никеля оказывает рост поставок нержавеющей стали с китайского предприятия Циншань в Индонезии. Это уже привело к тому, что китайские власти начали антидемпинговое расследование в отношении данных экспортных поставок на материковый рынок. По оценке Morgan Stanley, экспорт недорогой нержавеющей стали уже негативно повлиял на стоимость сортов стали с высоким содержанием никеля. Более того, поставки с завода Циншань уже начали направляться в другие азиатские страны и в Европу, что повышает давление на цены в мире. При этом негативная тенденция усилится после запуска еще одного гиганта в Индонезии – китайского завода Delong Holdings.

По оценке INSG, дефицит баланса мирового рынка никеля в июле составил 15,3 тыс т против 13,6 тыс. т в июне 2018 г. По итогам 7 мес. 2018 г. дефицит никеля на мировом рынке составил 97,1 тыс. т против 51,8 тыс. т по итогам 7 мес. 2017 г. Мировое потребление никеля в январе-июле 2018 г. составило 1,340 млн т, что на 9% выше, чем в аналогичный период 2017 г. Мировая добыча никеля за 7 мес. 2018 г. выросла на 5,4% к аналогичному периоду 2017 г., составив 1,293 млн т. Мировое производство рафинированного никеля за данный период выросло на 5,6% до 1,243 млн т.

По прогнозу компании «Ноникель», дефицит металла к концу 2018 г. может достичь 120 тыс. т. По прогнозу Macquarie Capital, цены на никель могут вырасти к уровню $15000-16000/т к концу 2018 г. Цены на алюминий в прошедший период также понизились под влиянием очередного продления Минфином США до 12 ноября 2018 г. выхода инвесторов из акций, долговых обязательств и других активов, попавших под санкции компаний «РУСАЛ» и En+.

При этом в августе 2018 г. цены на алюминий вырастали до 2161$/тонна из-за забастовки работников Alcoa в Западной Австралии, что вызвало озабоченность по поводу поставок, которая быстро была забыта рынком. Более того, крупным клиентам «РУСАЛа» позволено производить поставки металла по заключенным договорам с возможностью их продления. Крупными конечными потребителями алюминиями «РУСАЛа» являются такие компании, как Glencore, Toyota, SMZ JSC, Mechem SA и Rio Tinto Inc.

Экспорт алюминия компанией «РУСАЛ» из России вырос в августе 2018 г. на 7% до 281 тыс. т к уровню июля. По железнодорожной статистике ОАО «РЖД», в январе-августе 2018 г. экспорт алюминия марки RUSAL составил 1,81 млн т, что на 18% больше, чем в аналогичный период прошлого года.

По сообщению Reuters, «РУСАЛ» создаёт торговую компанию в Китае, которая будет заниматься торговлей алюминием, произведенным на внутреннем китайском рынке, а также проанализирует возможности импорта металла в Китай и экспорта алюминиевой продукции. В свете принятого США решения санкции к «РУСАЛу» можно считать значительно смягчёнными. США также объявили о некоторых исключениях по поставкам стали и алюминия для ряда партнёров, включая Аргентину, Бразилию, Южную Корею. По сути, США разрешили производителям стали из Ю. Кореи, Бразилии и Аргентины, а также производителям алюминия из Аргентины, обращаться за исключениями по импортным пошлинам и квотам в случае недостатка схожих предложений, или недостаточного их качества, от американских компаний.

Таким образом, США снимают дефицит с внутреннего рынка алюминия, но всё же оставляют за собой возможность восстановления собственного производства, которое пока не спешит прирастать, хотя старые заводы компании ALCOA начинают восстанавливать работу.

Мировое производство алюминия к концу сентября 2018 г. ожидается на уровне 48,09 млн т против потребления 49,7 млн т, что означает дефицит в 1,61 млн т. По итогам 2018 г. дефицит на мировом рынке алюминия складывается в размере 500 тыс. т.

По данным IAI, мировое производство алюминия в августе 2018 г. выросло до 5,485 млн т против 5,476 млн т в июле 2018 г.

Согласно данным Национального бюро статистики (НБС), производство алюминия в Китае в августе 2018 г. составило 2,84 млн т (+7,8% в годовом выражении) против 2,93 млн т в июле 2018 г. За 8 мес. 2018 г. в Китае было произведено 22,21 млн т алюминия, что на 3,5% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Импорт необработанного алюминия и алюминиевых продуктов в Китай в августе 2018 г. вырос на 1,4%, за 8 мес. 2018 г. рост составил 15,2% до 3,748 млн т.

Запасы металла на LME и в Шанхае в прошедший период снижались, что указывает на дефицитные поставки алюминия на мировом рынке. Запасы алюминия в японских портах в конце августа составили 323,6 тыс. т против 310,4 тыс. т в июле и 82,6 тыс. т в августе 2017 г. Премии для японских потребителей алюминия на 4 кв. 2018 г. предлагались на уровне $112-115/т.

В этом году мировой рынок глинозема был напряжённым из-за остановки завода Alunorte Norsk Hydro в Бразилии, санкций США к российскому производителю «РУСАЛ» и забастовки на заводах Alcoa по производству алюмосиликатов в Западной Австралии. Совокупность данных факторов приведет к росту дефицита глинозема на мировом рынке в 2018 г. до 1/1,5 млн т.

Китайские производители глинозема использовали резкий рост мировых цен на глинозем для крупномасштабного экспорта, который снизил доступность глинозема внутри страны. Производство глинозема в Китае в августе выросло на 6,3% в годовом выражении до 5,59 млн т, за 8 мес. 2018 г. прирост составил 2,8% до 44,76 млн т. Зимой ожидается сокращение производства глинозема в северных провинциях Китая на 30%, что усилит дефицит сырья на рынке.

Кроме того, в Китае ожидается ограничение на 50% производства угольного анода, необходимого в производстве алюминия, что ещё более усугубит ситуацию на рынке алюминия, особенно если не произойдет полной отмены санкций к «РУСАЛ». Высокие цены на глинозем в конечном итоге должны либо снизиться, либо привести к росту цен на алюминий.

Таким образом, в прошедший период рынки цветных металлов оставались под давлением из-за эскалации торговых войн, укрепления курса доллара США и ожидаемого замедления темпов роста мировой экономики, действовавших на цены негативно. Смягчение санкций США к «РУСАЛу» также оказало понижающее влияние на рынок.

Поддержка рынкам цветных металлов может исходить из развития инфраструктурных проектов.

Источник: собств. инф. "ТТ Финанс..."
Читайте также по теме:
   25.03.2024 Президент подписал закон о налоговом вычете на долгосрочные сбережения граждан

   22.03.2024 Портал «ТТ Финанс» совместно с изданием «Эксперт. Центр Аналитики» провели круглый стол «Инвестиционные идеи - 2024 от экспертов»

   21.03.2024 Программа долгосрочных сбережений будет дорабатываться на основе обратной связи

   20.03.2024 Законопроект о страховании средств на ИИС-3 внесен в Госдуму

   20.03.2024 Госдума приняла закон о налоговом вычете на долгосрочные сбережения

  Архив

Банки  |   Деньги  |   Доход  |   Вклады  |   Кредит  |   Банкомат  |   Бизнес  |   Лизинг  |   Аренда  |   Ипотека  |   Оценка  |   Недвижимость  |   Строительство  |   Автомобили  |   Авто  |   Страхование  |   Осаго  |   Каско  |   Страховые компании  |
  Ценные бумаги  |   Фонды  |   Выставки  |


 
top