Двухдневное ралли российского фондового рынка не смогло продолжиться на новой неделе, инвесторы сегодня взяли паузу на размышления в преддверии серии важнейших для мировой экономики событий, а свое слово сказала коррекция. Вялая динамика на западных биржах подтолкнула отечественные индексы к снижению, но игроки пока не спешат с массовыми распродажами. Оптимизм конца прошлой недели еще свеж в памяти, не позволяя развернуться полноценному падению, рынок закрепился на новых четырехмесячных максимумах, однако, считает Сергей Шалгин, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ», перспективы нового подъема сейчас находятся под серьезным вопросом, индексы способны прибавить еще 3-4%, но экономические проблемы слишком сильны для дальнейшего ралли.

К 14:10 по Москве индекс ММВБ просел на 0,13% до 1472,6 пунктов, индекс РТС потерял 0,21%, составляя на текущий момент 1468,71 пунктов. Большей частью снижение отечественных индикаторов объясняется сегодня падением акций «Новатэка» (-4,23%). Опубликованное сообщение «Газпрома» (+0,19%) о приостановлении покупки им газа у независимых производителей больно бьет по перспективам «Новатэка», которому теперь придется куда-то «пристраивать» почти треть от добываемого энергоносителя, что, в свою очередь, еще успеет негативно отразиться на его котировках. Также дешевеют в первой половине дня бумаги «Норильского Никеля» (-1,05%), «Северстали» (-1,14%), «МТС» (-0,52%) и «Магнита» (-0,89%). Продолжают двигаться вверх на фоне дорожающей нефти котировки «Роснефти» (+0,55%) и «ЛУКОЙЛа» (+0,43%), также не утихает сегодня подъем на новых корпоративных слухах акций «ФСК ЕЭС» (+2,3%) и «Холдинга МРСК» (+4,43%).

Главным позитивным фактором на биржах на новой неделе остаются события в Европе, где уже в ближайшее время может быть создан долгожданный многоступенчатый барьер на пути распространения долгового кризиса. Прозвучавшие в прошлый четверг заявления М.Драги о запуске программы выкупа облигаций стран Еврозоны на вторичном рынке стали поводом для впечатляющего ралли на биржах, попутно поспособствовав резкому падению доходностей по бондам проблемных государств. Инвесторов не смутил даже тот факт, что глава ЕЦБ особо отметил необходимость полноценных структурных реформ в Европе, без которых, по его словам, данная программа не поможет экономике региона. Впрочем, у европейских властей еще есть время до очередного саммита ЕС, который состоится через две недели, для согласования необходимых реформ, тем более что уже в эту среду может быть дан старт постоянному фонду финпомощи ESM. Немецкий суд послезавтра вынесет свой вердикт по памятному протесту оппозиции, и рынки вряд ли останутся разочарованными его решением, оснований для блокировки ESM попросту нет.

Несмотря на ожидающийся позитив из Германии, пока западные инвесторы не спешат с возобновлением покупок, а европейские индексы второй день подряд проводят возле нулевых отметок. Опубликованная в воскресенье и сегодня в Китае статистика подтвердила опасения игроков – новое замедление промпроизводства в августе вместе с не оправдавшими ожидания темпами роста экспорта подчеркивают имеющиеся в Поднебесной проблемы. Решить их должны стимулирующие меры Правительства, пока, впрочем, в отношении которых сохраняется неопределенность. Пятничные данные с рынка труда США фактически поставили крест на столь желанном «быками» скором запуске QE3, но определенная интрига в отношении запланированного на эту неделю заседания ФРС сохраняется, Б.Бернанке способен удивить.

Сегодня инвесторы отчетливо показывают, что в преддверии решения суда Германии и заседания Федрезерва они не готовы к рискованным действиям, предпочитая взять паузу на размышления о дальнейшем будущем. Скорее всего, не вернется активность на биржи и завтра, какие-то движения мы увидим на рынке лишь в среду после новостей из Берлина. Российский рынок акций на волне позитива из Европы способен продвинуться к 1500-1520 пунктам по индексу ММВБ, однако, в дальнейший его рост пока верится слабо. Мировые экономические проблемы до сих пор никуда не делись, по-прежнему туманно будущее Греции, новое обострение кризиса в которой может вспыхнуть в любой момент, и в подобной обстановке о стабильном подъеме остается ишь мечтать, пусть последние сообщения и обнадеживают.