Во вторник оптимизм не покинул ведущие фондовые площадки планеты: торги на биржах США и Европы завершились привычным для последних дней ростом, а российский фондовый рынок финишировал возле нулевых отметок, не избежав негативного влияния коррекции. Поводом для продолжения восходящего движения на западных биржах стали надежды инвесторов на заседания ФРС и Еврогруппы. Уже сегодня вечером по обе стороны Атлантики пройдут встречи двух групп финансистов, и игроки рассчитывают на их позитивные для экономики итоги. Еврогруппа должна официально утвердить очередное спасение Греции, предварительно одобренное еще две недели назад. Вчера греки завершили продленный на день выкуп облигаций, и его итоги можно считать весьма удачными. Объем реструктуризации составил 31,8 млрд. евро, превысив, таким образом, намеченную Афинами цель в 30 млрд. евро, а средняя цена выкупа составила 33,8% от номинальной стоимости долга. Итоги реструктуризации уже успела похвалить глава МВФ К.Лагард, несомненно, перспективы Греции после трудного конца 2012 года улучшились. Проблемная страна не только в очередной раз избежит дефолта, чему поспособствует и проведенный во вторник неплохой аукцион краткосрочных облигаций, но и имеет теперь хоть какие-то надежды на будущее, спасение греков еще реально. Сергей Шалгин, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ» считает, что надо ждать сегодняшней встречи Еврогруппы, Министры финансов в вопросе Греции подвести не должны, кроме того, не исключены и их комментарии относительно ситуации в Испании.

Также сегодня вечером (21:30 МСК) завершится двухдневное заседание ФРС, с которым у инвесторов связаны особые надежды. По поводу ставки вопросов нет, Федрезерв не раз подтверждал намерение удерживать ее на уровне 0,25% годовых еще долгое время, а вот расширить стимулирование экономики ведомство Б.Бернанке способно, последствия урагана «Сэнди» вместе с неизбежной налоговой реформой этому способствуют. Пока трудно давать какие-либо прогнозы в отношении решений ФРС, отметим лишь, что, не исключен вариант, при котором Федрезерв не рискнет делать резкие шаги в декабре, и подобный итог вызовет масштабную коррекцию на биржах, тем более что «бюджетный обрыв» приближается к США. Вчера Б.Обама представил новый проект экономии демократической партии, предусматривающий сокращение доходов от налоговой реформы на протяжении следующих 10 лет с 1,6 трлн. долл. до 1,4 трлн. Республиканцы, впрочем, не замедлили отвергнуть этот план, продолжая настаивать на сохранении льгот для состоятельных американцев, и переговоры затягиваются. Спикер Сената Г.Рид заявил, что диалог может продлиться и после Рождества, и, честно говоря, подобная перспектива не радует. Рынки по-прежнему не воспринимают всерьез возможность «бюджетного обрыва», но он подступает, и уже в скором времени внимание инвесторов сконцентрируется на фискальных проблемах.

Вчера же на биржах продолжил господствовать оптимизм – европейские индексы FTSE (+0,06%), DAX (+0,78%), CAC (+0,94%) и MIB (+1,51%) весь день провели в «зеленой зоне», не уставая двигаться вверх, несмотря на скопившийся негатив. Американские индикаторы Dow Jones (+0,6%), S&P (+0,65%) и NASDAQ (+1,18%) также выросли во вторник, добравшись до двухмесячных максимумов.

Российский фондовый рынок во вторник смотрелся похуже своих западных аналогов, относительно дешевая нефть поддержала назревшую коррекцию, и «быки» по-прежнему не могут забраться в важный коридор в 1450-1460 пунктов по индексу ММВБ. По итогам основной сессии индекс ММВБ вырос на символические 0,05% до 1448,43 пунктов, индекс РТС при умеренном укреплении рубля прибавил 0,25%, составив 1484,5 пунктов. Лидерами роста в ходе вчерашних торгов стали акции «ЛУКОЙЛа» (+0,82%), «Сургутнефтегаза» (+1,47%), «Новатэка» (+0,83%), «ВТБ» (+0,63%), «Ростелекома» (+2,03%). Хуже рынка торговались бумаги «Газпрома» (-0,54%), «Сбербанка» (-0,07%) и «Роснефти» (-0,83%).

Ночью, как мы уже сказали, стало известно, что переговоры между республиканцами и демократами по предотвращению «бюджетного обрыва» все еще далеки от своего завершения и могут затянуться вплоть до конца декабря. Но оптимизму инвесторов этот устрашающий факт не мешает, надежды на ФРС и Еврогруппы стали поводом для роста в США и Европе во вторник, преимущественно двигаются вверх сегодня азиатские индексы, умеренно дорожает нефть. И подобных безрассудный оптимизм, на наш взгляд, может дорого стоить «быкам», уже завтра мы можем увидеть полноценное снижение на биржах. Среду же российский фондовый рынок проведет, по нашему мнению, в боковом дрейфе возле уровня в 1450 пунктов по индексу ММВБ. Занимаем выжидательную позицию и держим умеренные шорты в акциях, ФРС способна не оправдать возложенных надежд, и назревающая коррекция может быть очень чувствительной.