Попытка подъема на российском фондовом рынке провалилась, резкое снижение на московской бирже началось еще вчера днем после выхода в Еврозоне данных по ВВП, а сегодня оно получило свое продолжение. Отечественные индикаторы перед IPO биржи стартующей встречей «финансовой G20» с самого утра опустились в «красную зону», а рынок обновил минимумы с первого рабочего дня года, добравшись до психологически важного уровня в 1500 пунктов по индексу ММВБ. Выше этой отметки, на взгляд Сергея Шалгина, аналитика ФГ «ДОХОДЪ», рынок задержится до появления нового негатива, который вряд ли заставит себя долго ждать, дальнейшее снижение по-прежнему реально, и с покупками сейчас не спешим.

Вышедшая вчера в Европе статистика по динамике ВВП в IV квартале не только еще больше омрачила и без того не самые позитивные перспективы экономики проблемного региона, но и вызвала настоящий всплеск опасений среди российских инвесторов, заставив их приступить к распродажам после продолжавшегося полтора дня ралли. Видимость уверенности на московской бирже растворилась в один момент, все-таки ситуация в мировой экономике сейчас не располагает к особенным всплескам оптимизма, и сегодня снижение на рынке продолжилось. Уверенная динамика на биржах США, где индексы благодаря позитивным корпоративным новостям удержались на докризисных максимумах, не смогла поддержать позиции отечественных «быков». Не удалось это и далеким от паники настроениям на азиатских биржах, где лишь NIKKEI перед встречей Министров финансов и глав Центральных банков стран G20 завершил торги в солидном минусе. Уже сегодня «финансовая двадцатка» соберется в Москве на двухдневное совещание, переговоры в ходе которого обещают стать по-настоящему жаркими. Последние заявления европейских политиков показывают их недовольство принимаемыми в Японии мерами по ослаблению курса иены и решимость дать бой своим коллегам из «страны восходящего солнца». Ждем от G20 заявлений в приверженности рыночным механизмам регулирования валютных курсов, но сюрпризы возможны.

К 14:40 по Москве индекс ММВБ упал на 0,81% до 1506,9 пунктов, индекс РТС потерял 0,83%, составляя 1575,14 пунктов. Завершившееся сегодня IPO «Московской биржи», увы, не добавило на рынок позитивных эмоций. Опасения оправдались, размещение акций было проведено по нижней границе диапазона (55 рублей), а торги проходят возле данного уровня при выставленных маркетмейкерами больших заявках на покупку бумаг именно по цене IPO. Итоги размещения трудно назвать удачными, похоже, что РФПИ действительно пришлось выступать в роли «гаранта» для привлечения внешних инвестиций, хотя привлеченные 15 млрд. рублей вызывают уважение. Пока мы не рекомендуем увлекаться покупками акций «Биржи», после истечения «стабилизационного» периода они могут резко упасть в цене.

Дешевеют сегодня акции «Газпрома» (-1,18%), обновившего минимумы за 3,5 года, и они сохраняют потенциал для снижения как минимум к уровню в 130 рублей. Также в «красной зоне» после двухдневного подъема закрепился «ВТБ» (-1,19%), откатились вниз бумаги «Сбербанка» (-1,58%), «Роснефти» (-1,18%), «Сургутнефтегаза» (-0,85%), «ФСК ЕЭС» (-1,36%). Напомним, что мы советовали «шортить» акции первых двух, их снижение способно продолжиться. Ждем «Сбербанк» в районе 102-103 рублей, «Роснефть» у 250 рублей. Лучше рынка торгуется «ЛУКОЙЛ» (-0,25%), упрямо дрейфующий в узком боковике. В «зеленой зоне» закрепились бумаги «Новатэка» (+0,41%), «Северстали» (+1,5%), «Уралкалия» (+0,33%), «Магнита» (+0,33%).

Торги на европейских биржах проходят сегодня возле нулевых отметок. Инвесторы не спешат с продажами, несмотря ни на сохраняющиеся риски, ни на свежие неудачные публикации – шокировали в пятницу данные по розничным продажам из Великобритании (-0,6% г/г в январе – минимум за 8 месяцев), неприятное впечатление оставила статистика по торговому балансу из Еврозоны (профицит в январе в 11,7 млрд. евро). Российский фондовый рынок после пережитого подъема торгуется сегодня хуже, опустившись к минимумам с начала года, и продолжение снижения, на наш взгляд, вероятно. Для ухода ниже поддержки в 1500 пунктов по индексу ММВБ необходим новый негатив, способный вызвать полноценную коррекцию на западе. Экономические риски при этом по-прежнему очень велики: тут и США с «бюджетным обрывом», и Европа с политическими событиями в Италии и Испании, и Япония, способная развернуться после встречи «финансовой двадцатки». До стабильности сейчас далеко, и уже в ближайшее время мы рассчитываем на возвращение российского рынка акций к декабрьским уровням, вряд ли уровень в 1500 пунктов по индексу ММВБ устоит. Поэтому с покупками не спешим, сохраняем умеренные позиции в дивидендных бумагах, до вышеназванных уровней держим «шорты» в «Сбербанке» и «Роснефти», не фиксируем пока и проданные фьючерсы на нефть. Также присматриваемся к покупке контрактов на доллар к рублю. Трудный февраль еще даст о себе знать, полноценная коррекция на западе пока даже не началась.