Россия

Российский фондовый рынок в среду не сумел отреагировать на пережитый накануне на западе подъем и рост цен на нефть до месячных максимумов, инвесторы продолжили страдать от безыдейности. Отголоски запущенных в мире «печатных станков» поддерживают рынок,  но игроки по-прежнему полны опасений, градус которых лишь усиливают последние новости. Российские политики бьют тревогу по состоянию экономики, во вторник ЦБ не решился на смягчение монетарной политики, но признал имеющиеся проблемы. В среду данные слова повторил глава Банка России С.Игнатьев, вторила ему скоро заступающая на этот пост Э.Набиуллина, а Д.Медведев и вовсе призвал Правительство к выработке предложений по реанимации экономического роста. Но не поздно ли уже бить тревогу? Капитал продолжает утекать из России (25,8 млрд. долл. за I квартал), ВВП стагнирует (+0,9% г/г за январь и февраль против), промпроизводство падает (-1,5% г/г за январь и февраль), инфляция растет. Чего и говорить, развивающаяся экономика, комментирует Сергей Шалгин, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ», - При этом внешние риски все еще актуальны, а курс рубля к доллару за последние два дня после заседания ЦБ упал на 50 копеек.

Позитива рынку сейчас явно недостает, и среда на московской бирже прошла в «красной зоне», впрочем, без какой-то паники. По итогам основной сессии индекс ММВБ просел на 0,17% до 1427,94 пунктов, индекс РТС потерял 0,98%, составив 1425,99 пунктов. «Газпром» (-0,33%) и «Роснефть» (-0,58%) синхронно опустились к важным поддержкам в 130 и 234 рубля соответственно, но сумели оттолкнуться от них, сохраняя хорошие шансы на восстановление. Главными аутсайдерами дня стали акции «ВТБ» (-1,71%) на решении Moody’s о  помещения рейтинга банка в список на пересмотр и «ФСК ЕЭС» (-4,33%) после недели роста. Продолжилось падение котировок металлургов из-за печальной динамики цен на сырье, индекс MICEX M&M потерял 1,4%. При этом уверенно выглядел в среду «Сбербанк» (+0,34%), ралли устроил «Сургутнефтегаз» (+4,27%), дивиденды нефтяника не могут не радовать.

Запад

Торги на биржах США и Европы в среду также прошли в минусе, инвесторы явно не спешили с действиями перед сегодняшними заседаниями ЕЦБ и Банка Японии, обращая внимание на широкий спектр сохраняющихся рисков. Тут и сохраняющиеся страхи насчет Кипра, и прогрессирующий политический кризис Италии, и бюджетные проблемы США, и рецессия в Европе, и общемировой спад экономики, и нарастающая напряженность на Корейском полуострове. При этом опубликованные в США статданные снова разочаровали. Предваряющий безработицу индикатор занятости ADP в марте снизился до минимума за 5 месяцев, сильнее ожиданий сократился индекс активности в непроизводственной сфере от ISM. Европейские индексы FTSE (-1,08%), DAX (-0,87%), CAC (-1,32%), MIB (-2,28%) с самого утра закрепились в минусе, а вечером перешли к резкому снижению. Упали в среду и американские индикаторы Dow Jones (-0,76%), NASDAQ (-1,11%), S&P (-1,05%), последнему пока не покоряется исторический максимум. При этом сразу на 3 долл. по барр. BRENT рухнули цены на нефть, а вот бразильский BOVESPA (+1,23%) продолжил торговаться против запада, оттолкнувшись от многомесячных максимумов.

Перед открытием

Западные рынки завершили среду снижением, переоценивать негативное влияние которого, впрочем, не стоит, оснований для паники, несмотря на многообразие экономических рисков, сейчас нет. Центробанки продолжают накачивать экономику деньгами, и сегодня новый этап масштабного общемирового стимулирования стартовал в Японии. Местный ЦБ на прошедшем заседании решился сместить ориентиры монетарной политики со ставки «овернайт» на денежную массу, которая ежегодно будет увеличиваться на фантастические 60-70 трлн. иен (650-750 млрд. долл.). При этом Банк Японии продолжит активно покупать государственные облигации, за 2 года удвоив величину имеющихся у него долгосрочных бондов. Подобные итоги заседания шокировали рынки, настолько агрессивного стимулирования и фактически неограниченной работы «печатного станка» не ожидал никто. Иена теряет к доллару почти 1,5%, японский NIKKEI, еще час назад торговавшийся в солидном минусе, перешел к подъему. При этом Китай и Гонконг сегодня отдыхают, большинство других азиатских индексов дрейфует в небольшом минусе. Нефть умеренно восстанавливается после вчерашнего падения, фьючерсы на американские индикаторы с утра закрепились в плюсе.

Прогноз на день

Российский фондовый рынок откроет четверг снижением в район 1415-1420 пунктов по индексу ММВБ, но важные поддержки должны устоять, и индикаторы уже в скором времени после начала работы, на наш взгляд, настроятся на отскок, поддержит который умеренный рост с утра в Европе. До заседания ЕЦБ всплесков активности не ждем, надеемся, что Центробанк не подведет, у него сегодня есть отличный пример в лице Банка Японии. Продолжаем рассчитывать на подъем в район 1470 пунктов по ММВБ, воздерживаемся от паники и накапливаем акции в портфелях. Весна должна заглянуть как на улицы, так и на биржу, рост реален, но долгосрочные перспективы пока особого оптимизма не вызывают, риски слишком велики.