Россия

Российский фондовый рынок не смутила первая серия майских каникул, позитив на внешнем фоне преобразовался во впечатляющее ралли на московской бирже, которое вывело отечественные индикаторы на максимумы за 3 недели. Подъем стартовал еще под закрытие вторника, тогда «быкам» все-таки удалось прорваться выше уровня в 1380 пунктов по индексу ММВБ, в четверг рост сменился коррекцией, однако, в пятницу он стартовал с новой силой. Рынок в рамках своего восстановления дошел до намеченной нами отметки в 1410 пунктов по индексу ММВБ, «с ходу» преодолеть ее вряд ли удастся, однако, последние события не могут не вселять оптимизм. Два условия для роста в лице дорожающей нефти и стабильности на американских биржах выполняются, и российские акции должны продвинуться выше, тем более что разгар дивидендного сезона сейчас поддерживает позиции «быков». На горизонте, правда, все отчетливей видны бюджетные проблемы США, под знаком их обсуждения будет проходить следующая неделя, но, надеемся, что повторения событий лета 2011 года мы не увидим, говорит Сергей Шалгин, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ».

По итогам основной сессии пятницы индекс ММВБ вырос на 2,29% до 1408,03 пунктов, индекс РТС прибавил 3,06%, составив на закрытие 3,06%. Возглавил подъем на бирже 3 мая аморфный в предыдущие дни «Газпром» (+4,67%), акции монополии наконец-то приступили к восстановлению, но покупать их рекомендуем лишь при закреплении выше диапазона в 130-131 рублей. Также в солидном плюсе завершили торги бумаги «Сбербанка»» (+2,12%), «Роснефти» (+2,27%), «Сургутнефтегаза» (+3,76%), «Ростелекома» (+2,86%), чуть хуже смотрелась электроэнергетика, для которой, впрочем, крайне удачным стал вторник. Постепенно выходим из акций сектора, «масштаб малых цифр» еще может сыграть в пользу их ралли, но риски все же велики. Главным же аутсайдером на рынке на прошлой неделе стала «Башнефть», компания разочаровала заявлениями по дивидендам (всего 24 рубля на бумагу), что вызвало резкое падение, прежде всего, «префов», со вторника они подешевели на 12%.

Запад

Торги на западных биржах на стыке апреля и мая были преисполнены оптимизма, лишь в среду работавшие в одиночестве американские инвесторы осуществили короткую серию распродаж, однако, уже вскоре новости привели к новому подъему. ФРС подтвердила свою приверженность активному стимулированию экономики, ЕЦБ оправдал надежды «быков», сократив ставку до уровня в 0,5% годовых и заявив о готовности к дальнейшему смягчению, в США вышла серия удачных статистических публикаций во главе с данными по безработице за апрель (показатель снизился до нового минимума с кризиса в 7,5%) и череда неплохих корпоративных отчетов, а Кипр одобрил ратификацию соглашения с «Тройкой». На этом фоне рынки приступили к подъему, проигнорировав даже не самое оптимистичное сообщение Еврокомиссии по снижению экономических прогнозов, май стартовал для «быков» крайне удачно. Европейские индексы FTSE (+0,94%), DAX (+2,02%), CAC (+1,4%), MIB (+1,04%) в пятницу продолжили двигаться вверх, вернувшись к докризисным максимумам. При этом немецкий DAX вплотную подобрался к историческому рекорду, до него ему остались символические 0,26%. Американские индикаторы Dow Jones (+0,96%), S&P (+1,05%) и NASDAQ (+1,14%) показывают немцам пример, первые два не устают устанавливать новые максимумы. Бразильский BOVESPA (+0,3%) торговался в конце недели чуть хуже, в пятницу ему не удалось закрепиться на тестируемых высотах.

Прогноз на день

Оптимизм прочно установился на биржах, сегодня уверенно растут азиатские индексы, которым не помешали ни выходной день в Японии, ни откровенно неудачные данные по индексу HSBC PMI в секторе услуг в Китае в апреле. Однако, действия ФРС и ЕЦБ отражаются на фондовых рынках подъемом, дорожает и нефть, цены на «черное золото» идут вверх третью сессию подряд, продолжаем ждать их в коридоре в 106-107 долл. за баррель BRENT. Фьючерсы на американские индикаторы сегодня с утра дрейфуют в небольшом плюсе.

Российский рынок акций, на наш взгляд, сегодня с утра по инерции продолжит свой подъем, рост будет «подбирать» зазевавшихся покупателей, однако, нового ралли сейчас не ждем. «С ходу» закрепиться выше уровня в 1410 пунктов по индексу ММВБ «быкам» будет трудно, поэтому уже вскоре после открытия рынок должен отступить к нулевым отметкам, возле которых и проведет большую часть понедельника. При этом продолжаем рассчитывать на дальнейший подъем, сохраняем позиции в акциях (умеренно выходим из электроэнергетики), ликвидные облигации и купленные фьючерсы на нефть.