Внешний фон: Позитивный. Прежде всего, радует вчерашнее закрытие европейских индексов. Американский рынок закрылся вблизи  уровней открытия, хотя и существенно снижался. В Азии также больше оптимизма на статистике из Китая и заявлениях японского ЦБ.

Рынки

Эта неделя началась для нас отвратительно и в этом слове буквально все, что вновь думают инверторы о российском фондовом рынке. Зарабатывать здесь становиться все сложнее и сегодня у нас боковик между двух 50-ти и 200-дневными скользящими средними по индексу ММВБ. К счастью, котировки сейчас на нижней границе в важной зоне поддержки 1350-160 пунктов. Внешний фон и ближайшее будущее вполне благоприятствуют скромному росту в район 200-дневной скользящей средней на уровень 1420 пунктов по ММВБ.   

Оптимисты могут увидеть формирующуюся перевернутую голову и плечи и в этом случае, сейчас есть возможность сформировать второе плечо, пробить основание на 1450 пунктов и очень хорошо закончить год. Сценарий приятный, но осенью мы со всем остальным миром «натыкаемся» на возможное начало сворачивания QE3 и очередную лихорадку на фондовых рынках. Наш базовый сценарий предполагает, что лихорадка будет краткосрочной и благодаря опережающему росту импорта Китая смениться воодушевлением от замедления рецессии в Европе и стабилизацией ситуации в США.

Сейчас же мы, все таки, должны пойти вверх и помощником нам выступит Европа, закрытие которой вчера оказалось вполне удачным и указывающим на продолжение восходящего тренда (он у них есть). В частности, Миланский индекс мощно перекрыл предыдущую «черную» свечку, испанский IBEX также показывает высокую вероятность ускорения вверх. Немецкий DAX немного слабее, но, закрыв, гэп прошлой недели он остановился на уровне поддержки.

Азия сейчас также смотрится неплохо. Японский Nikkey225 отскакивает от своей 200-дневной скользящей средней на комментариях представителя ЦБ о сохранении стимулов. Китай отыгрывает позитивную статистику по торговому балансу. Индия топчется на важнейшей поддержке и очень сомнительно, что пробьет ее вниз.

Макроэкономика

Вчерашняя статистика из Европы вновь радовала. Промышленное производство в Германии выросло на 2,4 % (ожидался рост на 0.3%). Банк Англии повторил практику ФРС. Объёмы выкупа активов и ставка привязаны к уровню безработицы. Цель - 7%. Первоначальный негатив от этой новости быстро утих, так как достижение макроэкономической стабильности сулить большие выгоды, чем постоянные денежные вливания и связанные с этим проблемы. Текущее значение безработицы в Великобритании - 7,8%. Вслед за Испанией безработица уменьшилась и в Португалии, сразу на 1,3%. Теперь она составляет 16,4%.

Сегодня позитивный макроэкономический фон создает статистика из Китая. Расчет на то, что китайская экономика сможет способствовать выходу мировой экономии из рецессии, оправдывают новые данные  о внешней торговле страны.  Экспорт и импорт превзошли ожидания, увеличившись на 5,1% и 10,9% соответственно (прогноз  - экспорт +3%, импорт+2,1%). Напомним, что рост ВВП Китая в первой половине года замедлился до минимальных за 12 лет значений. Новые торговые данные говорят о том, что по итогам года результаты будут не столь низкими.

Сегодня ожидается внешнеторговая статистика Германии (10:00МСК), способная дать очередной сигнал о восстановлении европейской экономики в преддверии публикации ВВП на следующей неделе. В 13:00 (МСК) выйдут данные о промышленном производстве в Испании. Последние макроэкономические индикаторы страны выше ожиданий, поэтому прогноз уменьшения показателя на 1,2% может быть побит лучшими данными. В 13:00 (МСК) вслед за Испанией и Португалией опубликует данные о состоянии рынка труда в Греции. Страна имеет самый высокий коэффициент безработицы в Европе, однако может улучшить показатели благодаря летнему сезону. Текущая безработица составляет 26,9%.

Из американской статистики стоит выделить еженедельные публикации о количестве новых заявок по безработице, которые по прогнозным оценкам должны увеличиться с 326 тыс. до 336 тыс. Другой важной статистики из Северной Америки не ожидается.

Прогноз на день и рекомендации

Рекомендуем сегодня открывать длинные позиции по самому широкому спектру бумаг со среднесрочной целью 1420 пунктов по индексу ММВБ. Газпром вновь должен показать силу последнего месяца. Сильно перепроданный НорНикель также будет пользоваться спросом, но останется слабее рынка. «Столпы» энергетики Россети, Русгидро и ФСК должны показать неплохой плюс. Завтра закрытие реестров акционеров перед выплатой дивидендов в Северстали и Магните (у обоих текущая дивидендная доходность лишь слегка превышает 0.5%, поэтому сильного влияния здесь не будет).

-- 

Аналитическая служба "ФГ "ДОХОДЪ"