·         Санкции в отношении банков России не приведут к кризису ликвидности, но могут ухудшить денежно-кредитные условия на внутреннем рынке

·         Американские фондовые индексы показывают сильнейшее падение с апреля на фоне очередного дефолта Аргентины

·         Азиатские индексы торгуются в минусе после ухудшения деловой активности Японии и Китая в июле

Россия

Санкции стран ЕС все же коснулись запрета на финансирование всех государственных банков, включая Сбербанк. Это означает, что до конца года финансовому сектору придется искать дополнительное рефинансирование на сумму до 10 млрд. долларов, что вероятно не станет причиной кризиса ликвидности, но способно оказать определенное давление на денежную систему.

Гораздо большее воздействие на российскую экономику может оказать ужесточение фискальной политики. Вчера стало известно, что президент России одобрил введение налога с продаж по ставке 3%, который будет функционировать совместно с НДС. Доходы от него должны составить до 200 млрд. рублей в год и направлять в бюджет субъектов РФ. В условиях стагнирующей экономики мера может нанести дополнительный удар по потребительскому спросу. Напомним, что розничные продажи в июле выросли всего на 0,7% в годовом выражении, что  является худшим результатом с начала 2010 года.

США

Американский фондовый рынок вчера испытал самое ощутимое падение с начала апреля. Индекс S&P 500 снизился на 2% на негативном внешнем макроэкономическом фоне. Главным ньюсмейкером вчера стала Аргентина, которая в очередной раз объявила о дефолте, не сумев расплатиться по долгам перед американскими хедж-фондами. Несмотря на то, что сумма долга составляет всего 1,5 млрд. долларов, что меньше 5% всего внешнего долга страны, международные агентства уже присвоили обязательствам страны рейтинг на уровне «выборочного дефолта».

Главной статистикой сегодня должна стать информация о рынке труда США. Снижение коэффициента безработицы ниже уровня в 6,1% станет хорошим сигналом для экономики и способно поддержать фондовый рынок. Подобные условия обеспечат дальнейшее сокращение программы количественного смягчения до конца года. Рост процентных ставок мы ждем в середине 2015 года.

Азия

Негатив американского рынка передался азиатским торговым площадкам. Китайские и японские  индексы снижаются с максимумов года на 0,5-0,6%. Отметим небольшое ухудшение в индексах деловой активности PMI. В Китае индикатор в июле снизился с 52 до 51,7 пунктов, в Японии с 50,8 до 50,5 пунктов.  Несмотря на некоторое оживление китайской экономики  летом, до конца года эффект от дополнительного бюджетного стимулирования может иссякнуть. Статистка цен на недвижимость продолжает указывать на сокращение темпов их роста, что потенциально является источником для финансового кризиса в стране, считает Владимир Киселев, Аналитическая служба ФГ «ДОХОДЪ».