Знаковая транзакция на российском рынке – секьюритизация нового класса активов – портфеля кредитных карт

Банк «Хоум Кредит» (Moody’s Ba3/NP/D-, S&P B+/B), один из лидеров российского рынка банковской розницы, сообщил об успешном завершении первой в России транзакции по секьюритизации задолженности по кредитным картам («секьюритизация»). Сделка по секьюритизации была подготовлена и структурирована ABN AMRO N.V. (ABN) и UniCredit (HVB). Первый этап транзакции (warehouse) был завершен 23 августа 2007 года.

В рамках секьюритизации фондирование осуществляется за счет выпуска нот, номинированных в российских рублях, специализированной компанией Eurasia Credit Card Funding 1 SA. Уникальная для российского рынка структура транзакции – Master trust – позволяет в рамках одной сделки организовывать в будущем новые выпуски ценных бумаг, в том числе с различными параметрами, посредством создания новых специализированных компаний.

Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service присвоило старшим нотам рейтинг на уровне Baa2. Присвоенный нотам рейтинг отражает вероятность потерь инвесторов на дату окончательного погашения. По мнению Moody’s, структура транзакции обеспечивает своевременную выплату процентов и полное погашение основной суммы долга.

Объем активов Банка, который может быть секьюритизирован в рамках транзакции, превышает 11,5 млрд рублей по конкурентноспособной ставке. В рамках второго этапа секьюритизации Банк планирует публичное рефинансирование к концу 2008 года в зависимости от конъюнктуры рынка.

Юридическое сопровождение сделки по секьюритизации портфеля кредитных карт осуществили международные компании Baker&McKenzie со стороны Банка «Хоум Кредит» и Freshfields Bruckhaus Deringer со стороны организаторов выпуска.

”Мы рады сообщить об этой знаковой для Банка транзакции, которая свидетельствует о высоком уровне нашей компетенции по проведению подобных сделок, учитывая успех первой секьюритизации. Структура этой транзакции является комплексной и инновационной для российского и международного рынков капитала и обеспечивает устойчивую платформу для будущих выпусков с целью поддержания динамично растущего бизнеса Банка. Проведение секьюритизации также является очередным шагом в реализации нашей стратегии, направленной на диверсификацию источников фондирования», – прокомментировал Дмитрий Мосолов, Заместитель Председателя Правления Банка «Хоум Кредит».

“Динамика развития российского рынка банковской розницы сохраняется на высоком уровне. Более сложные продукты, такие как револьверные кредиты, становятся все более важными, а Банк «Хоум Кредит» играет одну из ключевых ролей на этом рынке. В рамках этой уникальной транзакции традиционная структура Master trust для секьюризитации портфеля кредитных карт была скомбинирована со специальными технологиями, которые были разработаны в рамках первой секьюритизации портфеля товарных кредитов, проведенной Банком ранее, – таким образом, был обеспечен оптимальный баланс между операционными и коммерческими требованиями ”, – отметил Фазел Ахмед (Fazel Ahmed), Руководитель Emerging Europe Securitisation, UniCredit (Лондон).

”Структура секьюритизации Master Trust для существующих активов является одним из наиболее сложных и современных инструментов, используемых при проведении подобных сделок. Реализация транзакции такого уровня свидетельствует о способности Банка использовать лучший опыт, накопленный на рынках, а также гибко управлять растущим бизнесом. Структура транзакции позволяет Банку не только выбирать различные источники фондирования, но и грамотно организовывать будущие выпуски с учетом существенной экономии затрат. Успех первой в России секьюритизации кредитных карт является показателем того, как далеко в своем развитии ушел этот рынок за последние три года», – прокомментировал сделку Гэри Уотмор (Gary Watmore), руководитель Emerging Markets ABS, ABN AMRO.

«После завершения первой в России секьюритизации, которая юридически является «реальной продажей», Банк «Хоум Кредит» вышел на рынок с новой уникальной сделкой, демонстирирующей способность Банка к дальнейшему росту и инновациям. Эта сделка действительно является важной для российского рынка капитала, на котором впервые был секьюритизирован новый вид активов – портфель кредитных карт. Осуществление подобной транзакции открывает двери для других российских игроков, специализирующихся на работе на рынке кредитных карт, который является одним из наиболее растущих сегментов. В ходе транзакции был использован сложный механизм продаж, структурированный в рамках российского законодательства для продажи портфеля кредитных карт, сгенерированных в рамках договорного обслуживания клиентов Банка в России. Механизм продаж также был скомбинирован со структурой фондирования, позволяющей множество выпусков различных серий ценных бумаг для разных инвесторов», – заявил Владимир Драгунов, Партнер и руководитель Russian Securitisation and Structured Finance Practice, Baker & McKenzie.

«Мы очень рады принять участие в этой уникальной транзакции, которая была впервые осуществлена в России и открыла для российского рынка секьюритизации новый инструмент», – подчеркнул Фридрих Йердич (Friedrich Jergitsch), Партнер Freshfields Bruckhaus Deringer.

Для справки:

ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк» (Moody’s Ba3/NP/D-, S&P B+/B) – один из лидеров российского рынка банковской розницы, доля которого на рынке товарного кредитования составляет 21%, доля на рынке кредитных карт – 12% по состоянию на 30 июня 2007 года.

Банк «Хоум Кредит» предлагает своим клиентам широкий спектр кредитных продуктов с различными сроками кредитования. На 30 июня 2007 года услугами Банка можно воспользоваться в 25 000 торговых точках в более чем 1 100 городах страны. Региональная сеть Банка насчитывает 139 офисов в Российской Федерации.
 
Банк «Хоум Кредит» является членом Группы «Хоум Кредит» (Home Credit Group). Компании Группы «Хоум Кредит» осуществляют свою деятельность на потребительских рынках Центральной и Восточной Европы, а также Центральной Азии, предоставив на конец 2006 года кредиты на общую сумму 2,7 млрд долларов США. Группа «Хоум Кредит» является лидером на рынках потребительского кредитования Чешской Республики (с 1997 года), Словацкой Республики (с 1999 года), Российской Федерации (с 2002 года) и Республики Казахстан (с декабря 2005 года). В 2006 году Группа «Хоум Кредит» вышла также на рынки Украины и Беларуси. Группа «Хоум Кредит» принадлежит к международной группе компаний PPF, занимающейся страхованием и потребительским финансированием, а также оказывающей комплексные услуги по управлению активами. За 16 лет своей деятельности группа компаний PPF стала ведущим международным финансовым инвестором, на конец 2006 года управлявшим активами в размере около 10,8 млрд долларов США.

ABN AMRO N.V. является ведущим международным банком (Нидерланды), с активами 1 120,1 млрд евро по состоянию на 30 июня 2007 года. Банк обладает более 4500 филиалов в 53 странах, в Банке работает более 107 тыс. сотрудников. Акции ABN AMRO котируются на бирже Euronext и Нью-Йоркской фондовой бирже.

UniCredit является одной из крупнейших банковских групп в Европе, более 7200 офисов которой расположены в 20 странах. Банк обслуживает более 35 млн клиентов. Подразделение Unicredit Markets & Investment Banking является одним из наиболее авторитетных на международном рынке инвестиционно-финансовых услуг и обладает наиболее широкой сетью в Европе. Банк обладает значительным опытом проведения размещений на рынках капитала, в том числе на развивающихся европейских рынках. В России UniCredit представляют Международный московский банк (ММБ) и Атон Капитал. ММБ сыграл ключевую роль в управлении многих выпусков, в том числе сделок с активами и денежными потоками.

Baker&McKenzie является международной юридической компанией (основана в 1949 году). В компании работает более 3600 высококвалифицированных юристов и более 6600 других сотрудников в 70 офисах в 38 странах. Выручка компании по итогам налогового года, закончившегося 30 июня 2007 года, превысила 1 829 млрд долларов США. Председателем исполнительного комитета компании является Джон Конрой (John Conroy).

Freshfields Bruckhaus Deringer является одной из ведущих юридических компаний, число сотрудников которой составляет около 2400 человек в 27 офисах по всему миру. Компания предоставляет услуги региональным и мультинациональным корпорациям, финансовым институтам и правительствам.