И без того безрадостный и неопределенный внешний фон к концу прошлой недели значительно усугубился после появления сообщений о начале боевых действий в Южной Осетии, - отмечает аналитик УК «Райффайзен капитал» Сергей Тюканько, - Совершенно очевидно, что дальнейшая эскалация конфликта с Грузией не добавит уверенности инвесторам (прежде всего иностранным) в том, что политические риски для России могут быть в ближайшее время пересмотрены в сторону их снижения.
«Дело «Мечела», война российских акционеров с иностранным руководством ТНК-BP, резкое движение вниз цен на сырьевые товары и неожиданно вспыхнувшие «горячие точки» на Кавказе значительно поумерили пыл сторонников теории восприятия России в качестве «тихой гавани». Напротив, - указывает Сергей Тюканько, - все эти факторы сошлись воедино, спровоцировав на российском рынке акций новую волну распродаж в конце прошлой недели, в результате которой цены на акции перестали отражать фундаментальные показатели компаний. Совокупность весьма неожиданных обстоятельств и событий последних 2-х недель запустили своего рода коллайдер Российского рынка акций раньше, чем в Швейцарии, где запуск реального адронного коллайдера официально запланирован на 10 сентября. Тем не менее, мы надеемся, что поток негативных новостей вскоре ослабнет, и в очередной раз обращаем внимание инвесторов на тот факт, что фундаментально на текущих уровнях наш фондовый рынок выглядит неоправданно дешево, торгуясь по коэффициенту Р/Е 2008 года на уровне 7.   

Для справки: 

ООО «УК «Райффайзен Капитал» является дочерней структурой ЗАО «Райффайзенбанк Австрия». По состоянию на 1 января 2008 года общий объем средств под управлением компании составляет свыше 6 млрд. рублей, количество клиентов - более 9 тысяч. ООО «УК «Райффайзен Капитал» предлагает услуги паевых инвестиционных фондов и доверительного управления активами частных и корпоративных клиентов. Компания имеет рейтинг АА, присвоенный Национальным рейтинговым агентством, рейтинг А, присвоенный рейтинговым агентством «Эксперт» и оценку качества управления активами на уровне «четыре звезды», присвоенного «Интерфакс-ЦЭА».