Прогноз на открытие:
Сегодня мы ожидаем положительного открытия отечественного фондового рынка, вместе с тем, на наш взгляд, несколько преждевременно говорить о возможном закрытии торгов в положительной зоне, поскольку мы считаем, что назрело некоторое коррекционное движение. С другой стороны, движение последних дней можно рассматривать как «боковик», выход из которого вверх также вероятен

Важнейшие события сегодня:
Статистика
13.00 МСК – индекс экономических ожиданий ZEW в еврозоне за март
15.30 МСК – индекс цен производителей в США за февраль
15.30 МСК – новое строительство в США за февраль
Макроэкономика
Банк России проведет аукцион для кредитных организаций по предоставлению кредитов без обеспечения сроком на 5 недель. Максимальный объем предложения – 5 млрд. руб., минимальная ставка – 16,0 % годовых
Корпоративный сектор
Публикация финансовой отчетности ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» по US GAAP за 2008 г. (16-20 марта)

Информационный фон предыдущего дня
Кратко:
 Экономика – промышленное производство в РФ в феврале 2009 году упало к соответствующему периоду 2008 года на 13,2 %, а к январю производство выросло на 6,4 %. За январь-февраль падение составило 14,6 % к соответствующему периоду прошлого года
 Банковский сектор – Совет директоров Банка России до конца марта может рассмотреть вопрос учета субординированных кредитов в капитале банков первого уровня. Банкам хотят разрешить учитывать 30-летние субординированные кредиты. Будет предлагаться формировать до 15% капитала первого уровня за счет субординированных кредитов
 Внешэкономбанк – Правительство докапитализирует ВЭБ только на 130 млрд. руб., заявил зампредседателя ВЭБа М. Копейкин. Субординированного кредита в размере 100 млрд. руб., как предполагалось ранее, выдано не будет
 МРСК Сибири – утвердила инвестиционную программу на 2009-2012 гг. объемом более 70 млрд. руб.

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии
США
Череда роста на американском фондовом рынке вчера прекратилась: впервые за 5 дней индексы США закрылись снижением (DJIA -0,1 %, S&P500 -0,35 %, NASDAQ -1,92 %). Оптимизм, вызванный на открытии позитивными ожиданиями улучшения ситуации в мировой экономике после встречи G20, быстро улетучился. И инвесторы начали отыгрывать опасения повышения числа дефолтов по кредитным картам, в результате чего акции банковского сектора просели в среднем более чем на 1 % и утянули за собой вниз большинство бумаг остальных секторов. Незамеченная на открытии негативная статистика по оттоку средств нерезидентов из США (в январе на 43 млрд. долл.) и падению промпроизводства в США (в феврале на 1,4 %) также подбавила негатива.
Участники нефтяного рынка в целом достаточно спокойно восприняли решение ОПЕК о переносе вопроса о сокращении квот на добычу нефти до мая. Если к середине сессии падение нефтяных котировок составляла порядка 4 %, то на закрытие нефть марки Brent потеряла 2 % (44 долл. за баррель), а WTI – всего 0,5 % (47 долл. за баррель).
Фьючерсы на индексы США прибавляют с утра 0,5 %. Нефтяные котировки припадают на 0,5 %.
На наш взгляд, в ближайшей перспективе тенденция к снижению на американском фондовом рынке продолжится
Европа
На торговых площадках Европы, напротив, преобладали активные покупки. Британский FTSE 100 и французский CAC 40 и выросли на 2,94 % и 3,18 % соответственно, немецкий DAX прибавил 2,3 %. Рецессия в Европе продолжается: инфляция в еврозоне за февраль составила 1,2 % в годовом исчислении – минимум за 10 лет
Азия
Азиатские фондовые рынки третий день подряд продолжают демонстрировать восходящую динамику на ожиданиях принятия правительствами различных стран дополнительных мер по поддержке национальных экономик: Nikkei 225 закрылся на 3 % выше предыдущего закрытия, KOSPI – на 3,4 % выше, SSE COMPOSITE растет на 2,5

Финансовые рынки: Россия
Рынок акций
Падение цены на нефть стало основной причиной открытия российских торговых площадок в отрицательной зоне (за первые часы торгов индекс ММВБ упал на 1,5 %). В первую очередь снижение цен на нефть связано с решением ОПЕК не сокращать объемы добычи. С другой стороны, коррекция на нефтяные фьючерсы не была столь глубокой, что удерживало российский рынок от стремительного снижения. К середине торгов на фоне открытия в положительной зоне европейских рынков, на российских торговых площадках произошел отскок, позволивший отыграть часть падения в начале торгов, а к закрытию торгов, благодаря хорошему открытию американского рынка российские торговые площадки получили очередной импульс к положительной коррекции.
По итогам торговой сессии в понедельник индекс ММВБ вышел в зеленую зону, поднявшись на 1,8 %, а индекс РТС все-таки остался в красной зоне, снизившись относительно пятничной цены закрытия на 0,76 %.
Лидирующие позиции по итогам дня заняли: банковская отрасль и телекоммуникации. В аутсайдерах оказались нефтегазовая отрасль и электроэнергетика.
Индекс банковского сектора MICEX FNL вырос по итогам вчерашнего дня на 3,7 %, что стало самым сильным результатом на рынке. В первую очередь рост банковских бумаг связан с улучшением внешней банковской конъюнктуры. В первую очередь это касается сообщений ряда крупнейших европейских и американских банков об удачных двух последних месяцах. Также следует отметить, что на внешних торговых площадках акции финансового сектора занимают лидирующие позиции, что, несомненно, находит отражение и в динамике российского банковского сектора. Акции ВТБ и Сбербанка выросли по итогам сессии на 5,45 % и 8,28 % соответственно.
Отрицательная коррекция цены на нефть стала ключевым фактором снижения стоимости российских нефтяных бумаг, но под самое закрытие торгов, на фоне хорошего открытия в Америке, российский нефтяной сектор все-таки вышел из зоны снижения. По итогам торговой сессии индекс отрасли MICEX O&G укрепился по итогам дня на 0,77 %.
Следует отметить, что после объявления о переносе решения о сокращении добычи странами ОПЕК на май сильного обвала на нефтяных рынках не произошло, что свидетельствует о временной стабилизации цены на нефть на текущих уровнях (43-45 долл. за барр. за нефть марки BRENT).
Сектор металлургии показал по итогам первого дня недели оптимистичные результаты. Индекс отрасли MICEX M&M вырос по итогам торгов на 3,21 %. В первую очередь это связано с положительной оценкой инвесторов началу стабилизационных процессов в сегменте. В частности компании сектора продолжают наращивать темпы производства. Если в начале года загрузка некоторых предприятий упала до 46 %, то в текущих условиях она достигает уровня в 76 %. Лидерами роста по итогам торгов стали акции ГМК Норильский Никель и Мечела, подорожавшие на 6,96 % и 5,56 %. Следует отметить, что металлургический сектор уже в начале торгов занимал одну из лидирующих позиций по росту и сохранял ее на протяжении всего дня.
Сектор телекоммуникаций (+3,62 % по отраслевому индексу) занимал лидирующее положение на рынке на протяжении всего дня, отдав пальму первенства банковскому сектору лишь в самом конце торгов. Следует выделить акции компании Дальсвязь, которые показали самый сильный результат в секторе, подорожав за день на 7,4 %. Надо сказать, что акции компании демонстрируют положительную динамику уже вторую неделю подряд, также по ней увеличиваются и объемы торгов.
Сектор электроэнергетики в очередной раз показал один из худших результатов на рынке. По итогам торгового дня отраслевой MICEX PWR вырос на 0,91 %. В лидерах падения оказались акции компании МОЭСК, потерявшие по итогам дня 4,81 %. Таким образом, можно констатировать, что значительных изменений в секторе не происходит, а сильное колебания цен на акции компаний в секторе в первую очередь связано с низкой ликвидностью

Рынок облигаций: государственный долг
По облигациям с утра ситуация практически аналогична вчерашнему дню: отсутствие сильных изменений в доходности UST 10 и России 30 оставили спрэд практически неизменным – 587 б.п.  Локально отмечается рост спрэда Россия 30 / Бразилия 40 до уровня 227,2 б.п. (+6 б.п. к вчера) на фоне незначительного снижения цены России 30

Денежный рынок
Ликвидность, ставки рынка
По итогам среды остатки средств на корреспондентских счетах и депозиты банков в ЦБ составили 611,0 млрд. руб. (+3,1 % к началу дня в понедельник). Параметры аукционов по предоставлению беззалоговых кредитов 16 и 17 марта были изменены в части объемов предложения: вчера 16 марта банкам было предложено 2 млрд. руб., на сегодняшнем аукционе объем предложения составит 8 млрд. руб. На вчерашнем трехмесячном аукционе банки привлекли 1,625 млрд. руб.. средневзвешенная ставка составила 18,83 %. (минимальная ставка составляла 15,5 %). Сегодня будет предложено 8 млрд. руб. на 5 недель, минимальная ставка – 16,0 %. Поступление средств с указанных аукционов – среда 18 марта. Задолженность кредитных организаций по кредитам без обеспечения на сегодня (на начало операционного дня) – 1 774,551 млрд. руб. (-0,21 % к предыдущему дню).
Ставка по однодневным кредитам снизилась вчера на 0,82 %, по ставке кредитов 2-7 дней обозначился рост на 5,48 %

Валютный рынок
По итогам понедельника бивалютная корзина закрылась на значении 39,00 руб. (-0,61 % к предыдущему дню). Данное значение корзины соответствует 45,10 руб. по евро и 34,60 руб. по доллару. На 09.10 МСК соотношение евро/доллар 1,2985 (-0,38 %, на закрытие торгов по корзине по корзине 1,3035). Расчетная цена корзины на указанное время – 39,25 руб.