Прогноз на открытие:
Мы ожидаем смешанного открытия российского рынка, однако у нас отсутствуют предположения относительно дальнейшей динамики торгов; вместе с тем, мы с некоторой степенью уверенности можем утверждать, что первые полчаса торговой сессии укажут либо на относительную силу, либо на относительную слабость отечественного рынка

Важнейшие события сегодня:
Статистика
 США: заказы на товары длительного пользования за февраль (15.30 МСК)
 США: продажи нового жилья за февраль (17.00 МСК)
 США: запасы нефти и их изменение за неделю до 20 марта (17.30 МСК)

Информационный фон предыдущего дня
 НЛМК–  публикация финансовых результатов за 2008 г. по US GAAP
на стр. 5
Кратко:
 Экономика – ВВП РФ в феврале упал на 7,3 % к уровню прошлого года, за январь-февраль показатель снизился на 8 %
 Экономика – сальдо торгового баланса в РФ в феврале составило 5,8 млрд. долл., при этом экспорт за тот же период упал на 45,9 % до 19,3 млрд. долл., а импорт – на 36,2 % до 13,5 млрд. долл.
 Экономика / Денежный рынок – на вчерашнем 5-недельном беззалоговом аукционе ЦБ банки привлекли 73,605 млрд. руб. из предложенных 100 млрд. руб. Ставка отсечения составила 16,03 %, средневзвешенная – 17,66 %
 ВТБ – объявил тендер на выкуп субординированных еврооблигаций (LPN) с погашением в 2015 г. по цене 64 % от номинала; объем планируемого выкупа пока не раскрывается
 Энергетика / ТГК-8 – Лукойл перевел на свой баланс еще 28,8 % акций ТГК-8, увеличив таким образом долю в уставном капитале компании до 60,21 %акций

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии
США
После ралли понедельника на американском фондовом рынке последовало снижение: по итогам вторника индексы просели на 1,5-2 % (DJIA -1,49 %, S&P500 -2,04 %, NASDAQ -2,52 %). Лидерами падения выступили фавориты предыдущей сессии – акции банковского сектора, которые потеряли, согласно отраслевому индексу S&P Banks, в среднем около 9 %. Причиной сползания котировок банков, а вслед за ними и всего рынка в целом, стали заявления Министра финансов США Т. Гайтнера и главы ФРС США Б. Бернанке о необходимости введения новых механизмов регулирования крупных нефинансовых компаний, которые могут в случае банкротства представлять серьезную опасность для американской финансовой системы.
Цены на нефть демонстрировали на протяжении дня разнонаправленное изменение, то проседая, то отрастая: по итогам сессии цены остались практически на уровнях предыдущего закрытия (Brent – 53,5 долл. за баррель, WTI – 53,98 долл. за баррель).
Фьючерсы на индексы США с утра развернулись вверх и торгуются в небольшом плюсе (+0,4 %). Нефтяные котировки снижаются (-1,5 %) в преддверии публикации данных о запасах нефти в США.
Сегодня в США ожидается выход ряда макроэкономических новостей (по рынку жилья и заказам на товары длительного пользования). Реакция участников рынка на эти новости может дать представление о том, было ли вчерашнее падение локальным отскоком после бума накануне или же оно обусловлено реальной переменой в настроениях на рынке
Европа
Европейские индексы завершили сессии по-разному: британский FTSE 100 просел на 1,05 %, французский CAC 40 и немецкий DAX подросли на 0,17 % и 0,26 % соответственно. Вчера евро значительно ослабился по отношению к доллару и по итогам торгов стоил 1,346 долл. за евро (-1,3 %)
Азия
Нет единой динамики и в Азии: фондовые индексы региона торгуются в диапазоне от -0,5 % до +1 %. Японский Nikkei 225 закрылся с потерей 0,5 % на фоне выхода данных о сильном сокращении экспорта в стране в феврале (-49 % к февралю прошлого года)

Финансовые рынки: Россия
Рынок акций
Открывшись на +2 %, в первые минуты торгов рынок предпринял попытку продолжения роста предыдущих дней на фоне хорошо отторговавшейся Америки и положительной динамики Азии, но все же желание инвесторов зафиксировать результат роста последних дней было выше. После кратковременного роста рынок развернулся вниз во главе с акциями ГМК Норильский Никель, просевшими на 10 % в том числе на фоне новостей о запросе государства в отношении ряда прошлых сделок компании.
По итогам торгов индексы закрылись в красной зоне: РТС снизился -2,11 %, ММВБ -4 %.
Банковский сектор стал лидером падения: MICEX FNL - 5,9 %. Причиной сильного коррекционного движения стал стремительный рост акций банков в предыдущие дни. Акции Сбербанка - 8,1 %, бумаги ВТБ -6,46 %.
Нефтегазовый сектор также снижался на фоне волны коррекции: отраслевой MICEX O&G -3,52 %, что на фоне остальных секторов не было сильным снижением. Давление на сектор оказывала в том числе умеренно дешевеющая нефть; с другой стороны, следует отметить, что текущая цена на нефть стоит на своих максимумах за последние 4 месяца. В лидерах падения были акции Роснефти (-5,37 %) и Газпромнефти (-5,46 %).
Отраслевой индекс металлургического сектора MICEX M&M занял одну из лидирующих позиций по снижению: -5,25 %. В лидерах падения оказались акции ГМК Норильский Никель (-10,91 %) и НЛМК (-10,26 %). На акции Норникеля давление оказывала новость о запросе вице-премьера И. Сечина о ряде сделок с участием компании. В частности, его интересовали детали нескольких крупных сделок компании с ее акционерами, начатых во второй половине 2008 года и законченных в начале 2009 года (выкуп собственных размещенных акций, покупка подконтрольной Норникелю ОГК-3 долей в «РУСИА Петролеум» и другие).
Сектор телекоммуникаций показал более умеренное снижение: отраслевой MICEX TLC -2,33 %.
Лидерами падения были акции Центртелекома (-8,87 %), лучше рынка выглядели бумаги Сибирьтелекома (+0,25 %).
Сектор электроэнергетики также отыгрывал коррекцию вниз: отраслевой MICEX PWR - 3,56 %. Лидером падения в секторе оказались акции МРСК Центра (-10,93 %)

Рынок облигаций: государственный долг
Динамика дня на рынке оказалась вялой: заметные изменения отсутствовали как в бумагах первоклассных заемщиков, так и развивающихся рынков. На этом фоне российские бумаги демонстрировали заметные изменения. По России 30 в отличие от остальных бумаг развивающихся рынков в течение вчерашнего дня наблюдалось снижение спроса, в результате чего спрэд Россия 30 / UST 10 вчера достиг 603,8 б.п. (+20,5 б.п. к понедельнику), а на сегодня к этому уровню также слегка подрос (604,7 б.п., +0,9 б.п. к вчерашнему дню)

Денежный рынок
Ликвидность, ставки рынка
Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 646,3 млрд. руб. (+9,43 % к вторнику).
Приток: На вчерашнем 5-недельном аукционе банки привлекли 73,605 млрд. руб. из предложенных 100 млрд. руб. (ставка отсечения составила 16,03 % при минимальной 16,0 %, фактическая средневзвешенная – 17,66 %). Поступление средств со вчерашнего аукциона и 6-месячного аукциона 23 марта (привлечение – 122,518 млрд. руб., ставка – 16,43 %) – сегодня, в совокупности 196,12 млрд. руб. из предложенных 250 млрд. руб.
Отток: Сегодня будет осуществлен возврат банками ранее привлеченных беззалоговых кредитов в сумме 275,0 млрд. руб. (аукцион 22 декабря: привлечение – 166,78 млрд. руб., средневзвешенная ставка – 12,85 %; аукцион 17 февраля: привлечение – 108,225 млрд. руб., ставка – 18,63 %).
Наряду с этим осуществляется уплата налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ): оценка – 50,0 млрд. руб.
Задолженность по кредитам без обеспечения на сегодня – 1 758,713 млрд. руб. (против 1 758,718 млрд. руб. на начало дня вчера).
Ситуация по ставкам вновь указывает на повышение.
Хотя MIACR 1 день вчера снизилась (8,30 %, -0,15 % к предыдущему дню), по кредитам 2-7 дней имел место рост +3,64 % (15,64 % против 12,0 % в понедельник). Объявленные на сегодня ставки по привлечению в обоих случаях снизились (на 0,23 % по однодневным и незначительно по 2-7 дн.). По предложению на сегодня незначительное снижение в однодневных (-0,05 %), по 2-7 дн. – рост (+0,5 %).
По ставкам ожидание стабилизации во второй половине недели

Валютный рынок
Корзина по завершении вчерашних торгов закрылась на уровне 38,70 руб. (-0,05 % к закрытию понедельника). В разрезе валют уровень закрытия соответствовал 45,21 руб. по евро (+0,31 % к понедельнику) и 33,40 руб. по доллару (+0,24 %).
Евро/доллар на внебиржевом рынке накануне и в течение большей части сессии на ММВБ находился в пределах 1,35-1,36. На закрытие торгов по корзине евро/доллар торговался на уровне 1,3539 (-0,67 % к уровню на 10.00 МСК).
На 09.05 МСК по евро/доллар 1,3473. На внебиржевом рынке – 45,98 руб. по евро и 33,46 руб. по доллару, расчетная цена корзины по текущим уровням 39,09 руб.

Информационный фон предыдущего дня: подробно
НЛМК: публикация финансовых результатов за 2008 г. по US GAAP
Новолипецкий металлургический комбинат раскрыл финансовые результаты за 2008 г. Неожиданностью для инвесторов они не стали: снижение выручки и чистой прибыли по году за счет 4 квартала традиционно для металлургов, и рынок отреагировал достаточно спокойно. Итак, ключевым фактором снижения прибыли становится сокращение продаж: в 2008 г. выручка НЛМК составила 11 698,7 млн. долл. (+52 % к итогам 2007 г.). По итогам 4 квартала года показатель на уровне 2 058,8 млн. долл. (-45,2 % к 3 кварталу (3 756,3 млн. долл.; -5,28 % к 4 кварталу 2007 г. (-5,3 %). Существенное сокращение выручки не позволили закончить 4 квартал в плюсе: по его итогам чистый убыток -480,6 млн. долл. против прибыли в 621,3 млн. долл. годом ранее (4 квартал 2007 г.). Вместе с тем по итогам года рост чистой прибыли все же имел место: 2 278,7 млн. долл. против 2 247,3 млн. долл. годом ранее (+1,4 %). Оценка по отчетности – нейтральная, в соответствии с ожиданиями. Весьма привлекательным фактором в НЛМК остается низкий уровень долговой нагрузки (чистый долг / EBITDA на уровне 0,19), что не ставит под сомнение способность компании обслуживать задолженность в условиях неблагоприятной конъюнктуры по металлам