Инвестиционную стратегию на второй квартал 2025 года представил брокер «ВТБ Мои Инвестиции» — рассказала пресс-служба банка. В презентации нашли отражение идеи банка под снижение ключевой ставки, главные инструменты защиты от инфляции, а также актуальные стратегии на долговом рынке.

Как отмечают эксперты брокера, рост экономики с начала года продолжается на естественно-позитивном тоне, но во втором квартале ожидается постепенное замедление темпов роста ВВП. Это связано с сохранением жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.

«Мы видим первые признаки замедления роста корпоративного кредитования и небольшое снижение напряжённости на рынке труда, хотя безработица остаётся вблизи рекордно низких уровней — отметил инвестиционный стратег брокера Алексей Корнилов. — Более дезинфляционным становится и госбюджет, который сформирован на базе структурного баланса. Все это создает условия для возможного смягчения денежно-кредитной политики Банком России».

На рынке акций наиболее интересными во втором квартале будут бумаги финансовых, потребительских и IТ-компаний – говорится в презентации. — IT-сектор остается бенефициаром сильных трендов на ключевых рынках. При этом финансовые показатели потребительского сектора поддерживаются ростом реальных заработных плат, что позволяет перекладывать инфляционное давление на клиентов.

Согласно инвестиционной стратегии брокера, сейчас целесообразно наращивать позиции в длинных ОФЗ с фиксированным купоном, сокращая долю в инструментах денежного рынка и облигаций с плавающими купонами. «Доходности ОФЗ отступили от пиковых уровней конца ноября – начала декабря 2024 года, когда участники рынка ожидали дополнительного повышения ключевой ставки ЦБ до 23% — рассказал инвестиционный стратег Станислав Клещев. — В расчете на смягчение ДКП в конце 2025 года интерес представляют долгосрочные ОФЗ. Хотя основное движение на рынке облигаций ожидается вслед за ключевой ставкой в 2026 году, начинать формировать позиции целесообразно заранее».

Также в тренде — качественные корпоративные облигации 1-го и 2-го эшелонов с погашением через 1-2 года и доходностью 19-24% годовых. Отдельный интерес представляют размещения длинных (на 4-5 лет) корпоративных облигаций 1-го эшелона с постоянными купонами. Они позволят зафиксировать высокую купонную доходность надолго, обладают большим потенциалом роста цены в период снижения процентных ставок.

Основные прогнозные показатели на предстоящий год:

• Инфляция на конец 2025 года может составить 8-9% г/г.
• Ключевая ставка в базовом сценарии может снизиться до 19% до конца 2025 года.
• USD/RUB — 99 рублей на конец года.
• Средняя цена золота — на уровне 2 900 долл./унц.
• Средняя цена нефти Brent — 71 долл./барр., российской нефти — 60 долл./барр. Ожидания снижены на фоне решения ОПЕК+ по увеличению добычи.
• Прогнозный уровень индекса Мосбиржи на горизонте 12 месяцев — 3 300 пп.