Подготовил журналист-обозреватель Алексей Миронов специально для TT Finance

В конце прошлой недели США усилило давление на Россию. Законопроект об «адских санкциях» для торговых партнеров нашей страны принят Конгрессом и подписан президентом Трампом. Сегодня, когда экономика глобального Запада накануне кризиса, удар по России может оказаться выстрелом в ногу.

Впрочем, в нашей стране есть серьезные собственные проблемы, что прямо отражается на котировках ценных бумаг, которые обращаются на бирже.

Разберемся по порядку, начиная с главных цифр.

• Индекс РТС — 852,3 пункта, без изменений за неделю.
• Баррель нефти «Брент» — 103,4 доллара, символические минус 0,9 доллара за неделю.
• Унция золота (фьючерс в Чикаго) — 4415,9 долларов, плюс 25 долларов за неделю.

Теперь к главным новостям прошлой недели.

Первая. Выбор Америки.

Федеральная резервная система США повысила ставку на 0,25% годовых (они же 25 базисных пунктов), до 3,75–4% годовых. Комментарий ФРС к этому решению — просто образец здорового оптимизма: мол, растет экономика, поэтому мы и пошли на такой шаг.

Да, в теории ставку повышают, если экономику надо охладить. Вот только президент США Дональд Трамп требует, чтобы ставку наоборот снизили до 1% годовых, но ФРС США — орган независимый и главу государства не слушает.

В мире идет волна инфляции и роста процентных ставок. Вот в чем правда. И мы бы рекомендовали внимательно следить за ценой на золото, которая является индикатором этого процесса.

Вторая. Санкции против партнеров России.

Конгресс принял, а Дональд Трамп 18 сентября подписал закон об «адских санкциях» против России, известный как «закон Линдси Грэма». Закон позволяет вводить тарифы до 100% на товары из стран — крупнейших покупателей российских нефти и газа (адресаты инициативы — Китай и Индия).

Правда, закон не будет применяться к странам, приобретающим в РФ незначительные объемы энергоносителей и при этом снижающих долю закупок.

А вот дальше начинается развилка: пойдут ли Индия и Китай на противостояние с Америкой, ради выгодных цен на нефть и газ? И если пойдут, то насколько серьезными станут их ответные санкции?

Третья. Полтысячи дефолтов.

С начала 2026 года в России зафиксировано уже 507 случаев дефолта или технического дефолта по корпоративным облигациям, что почти вдвое превышает аналогичный показатель за весь 2025 год, подсчитали аналитики агентства Cbonds.

Из всей массы дефолтов 77 относятся к «техническим». Напомним, что в России, если эмитент не заплатил проценты по облигациям или не исполнил требования по оферте или погашению ценных бумаг, то у него есть 10 рабочих дней, чтобы безболезненно решить вопрос. Такой дефолт и называется техническим.

Если установленный период прошел, а деньги не поступили, то дефолт становится настоящим. Из 430 таких полноценных дефолтов 343 приходятся на дефолты по купонам, 4 — на оферты и 83 — на погашение. Суммарно зависли обязательства на 11,2 млрд рублей.

Четвертая. Высокодоходные облигации дают 50% годовых и более.

На прошлой неделе в России шли панические распродажи в секторе высокодоходных облигаций. На фоне дефолта сети АЗС «ЕвроТранс» инвесторы сбрасывают облигации второго эшелона. Бумаги застройщиков, лизинговых компаний, торговцев нефтепродуктами котируются сильно ниже номинала, обеспечивая доходность в 50% годовых и даже больше. Намеренно не называем эмитентов – их слишком много, а каждый случай индивидуален.

В любом случае такие доходности еще месяц – два назад показывали серьезнейшие проблемы у эмитента и были характерны для компаний, которые стояли в шаге от банкротства. «Нормальные» высокодоходные облигации давали 20-25% годовых, и это при чуть более высокой ключевой ставке…

Сегодня любители бумаг такого сорта в сложной ситуации. И дальше инвестор должен самостоятельно сделать вывод. Какой образ действий правильный: покупай, когда все боятся, или наоборот, продавай облигацию, пока можно потерять, скажем, четверть инвестиций, а не все вложенные деньги. В любом случае, последствия возможной ошибки лягут именно на инвестора.

Мы советов не даем. Но предупреждаем: несколько заметных банкротств эмитентов облигаций могут сильно ударить по их деловым партерам. А также отразиться на атмосфере в обществе, так как 90% держателей «высокодоходных» облигаций — это граждане.

Мнение редакции по отдельным вопросам может не совпадать с мнением автора